Что будет с рублем после обострения отношений с Западом, Борис Ким в «Русских норм!» и худший год для инвесторов

Рубль пережил неделю, полную плохих новостей, без больших потерь. Но декабрь будет труднее

СОБЫТИЕ НЕДЕЛИ

Новые геополитические риски для рубля

Только российский рынок успел немного расслабиться после новостей о том, что новых жестких санкций США не будет до конца 2018 года, а то и до весны 2019-го, как в последнюю неделю ноября Россия неожиданно оказалась втянута в новое обострение отношений с Западом. Пока рубль не реагирует на него резким падением, но теперь его ослабление в декабре становится почти неизбежным.

• Еще неделю назад, казалось, ничто не предвещало беды, но с прошлого воскресенья плохие новости шли одна за другой. Пограничный конфликт в Керченском проливе и сам по себе привел к падению рубля в понедельник, а потом стал поводом для отмены встречи Дональда Трампа с Владимиром Путиным на саммите G20 в Буэнос-Айресе. Одновременно в США после долгого перерыва стали появляться новости о «российском расследовании» — из показаний юриста Трампа Майкла Коэна выяснилось много неприятных для Трампа деталей о его переговорах о строительстве небоскреба в Москве. Последняя потенциально тревожная новость — возможная сделка со следствием Марии Бутиной, хотя о ее условиях пока ничего не известно. Все это происходит на фоне уверенного падения нефтяного рынка: с начала октября нефть уже потеряла в цене 30%.
• По формальным признакам пока нельзя сказать, что рынок в панике, — за истекшую с 23 ноября неделю рубль упал всего на 80 копеек, или 1,2%. Но усиление геополитических рисков налицо, и на фоне падения цен на нефть оно делает ослабление рубля в декабре неизбежным: «потихоньку будем ослабевать», говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Он считает особенно неприятным появление новых улик в «российском расследовании»: это может ускорить принятие новых законопроектов о санкциях в 2019 году.
• Падения рубля ждут и аналитики, опрошенные Bloomberg. В середине недели агентство поместило рубль на первое место в рейтинге самых высокорисковых валют развивающихся рынков (EM) вместо турецкой лиры. Причина для этого вывода — самая высокая среди валют EM премия в трехмесячных пут-опционах (ставка на падение) по сравнению с колл-опционами (ставка на рост). Ноябрь станет уже вторым месяцем подряд, который рубль закончит в минусе, констатирует Bloomberg. Пока это небольшой минус (-1,8% с 1 ноября), но по итогам 11 месяцев рубль входит в пятерку худших валют EM.

Что будет дальше?

Скорее всего, декабрь станет для рубля еще более неудачным, чем предсказывали аналитики. Против российской валюты и так будут играть высокие декабрьские выплаты по внешнему долгу и ожидания возврата ЦБ на валютный рынок — а теперь к ним добавятся политические страхи.

BELL CLUB

«ЧТО МНЕ С ЭТОГО?»

Новости недели, важные для вашего кошелька

• Борьба с обналичиванием. За осень ЦБ разослал банкам как минимум три рекомендации о том, за какими подозрительными операциями они должны следить. В сентябре речь шла о том, что банкам нужно ужесточать комплаенс при переводах со счетов ИП на счета физлиц, после чего они дружно начали повышать тарифы для таких операций. В октябре регулятор предупредил, что для обналичивания начали активно использоваться автосалоны, рынки и рестораны, а на этой неделе — сообщил банкам, что многие из них вовлечены в сомнительные валютно-обменные операции. Таинственные люди, по данным ЦБ, скупают в банках валюту на крупные суммы, снабжая таким образом нелегальные обменники. Для предпринимателей и малого бизнеса это означает одно: банки станут следить за их платежами и переводами еще пристальнее. Напоминаем, какие операции могут вызвать подозрение.
• Худший год для инвесторов. 2018-й может оказаться худшим годом для частных инвесторов за четверть века — пока все идет к тому, что впервые за столько лет в минусе одновременно окажутся мировые рынки акций и облигаций, предупредил на этой неделе крупнейший в мире инвестфонд BlackRock. Статистика Deutsche Bank на середину ноября говорит о том, что отрицательную доходность в долларовом выражении демонстрировали 90% классов активов, которые банк отслеживает с 1901 года, — это исторический антирекорд. В 2017 году этот показатель составлял всего 1%.
• Рост ставок. В октябре россияне сняли $4,5 млрд с долгосрочных валютных банковских вкладов и перевели их на краткосрочные депозиты со сроком до года. Главные причины — желание обеспечить маневренность сбережений в условиях роста непредсказуемости и расчет на дальнейший рост долларовых ставок из-за повышения ставки ФРС США. К тому же под конец года банки традиционно вводят сезонные вклады с повышенными ставками.

THE BELL PROFESSIONAL

Как предугадать будущий кризис и спасти инвестиции

Этой осенью и фондовый, и сырьевые рынки пережили самое резкое за год падение. С начала октября американские индексы снизились почти на 10%, цена на нефть — на 30%. Что это — начало новой глобальной рецессии или все не так страшно? Ответ на этот вопрос — ключ к тому, чтобы не потерять свои инвестиции и заработать на будущем кризисе: ведь рано или поздно он неизбежен. Глава аналитического департамента ИК «Локо-инвест» Кирилл Тремасов специально для подписчиков The Bell Professional подробно описал, какие индикаторы могут заранее предупредить вас о наступлении кризиса. Стоимость отчета — 990 рублей без НДС.

«РУССКИЕ НОРМ!»

Новый герой — Борис Ким

Борис Ким. Основатель QIWI оказался в финансовом бизнесе случайно: биохимик по первому образованию стал банкиром, потому что знал английский, а его друзьям в условиях галопирующей инфляции очень нужны были деньги на развитие бизнеса. В 2010-х годах созданная им компания QIWI стоила уже под $3 млрд. Оглядываясь назад, Ким говорит, что самый важный шаг в бизнесе он сделал в середине 2000-х — после разговора с Юрием Мильнером, который отговорил его от сделки с другим инвестором и сам стал партнером. В 2013 году QIWI провела IPO на NASDAQ, превратившись в бизнес стоимостью в $3 млрд. Но после присоединения Крыма капитализация компании сократилась в четыре раза. Что QIWI собирается делать дальше? Борис Ким уверен, что будущее за необанкингом и миллениалами. О своем пути в бизнесе, сделанных за 20 лет ошибках и будущем финансовой сферы он рассказал Елизавете Осетинской в новом выпуске проекта «Русские норм!».

Петр Мироненко