Сколько правительство снимет с экспортеров, Фонд Калви сдал коллектора, Россия сможет заработать на дорогой нефти

Правительство определилось, сколько хочет состричь с экспортеров в виде новых пошлин. Для наполнения военного бюджета не хватит и этого

Правительство намерено получать от дополнительных экспортных пошлин по 50 млрд рублей в месяц, следует из пояснительной записки к проекту трехлетнего бюджета. За три месяца до конца текущего года планируется собрать 150 млрд рублей, в 2024 году — еще 600 млрд, таким образом в сумме — 750 млрд рублей.

О введении с 1 октября и до конца 2024 года новой пошлины для экспортеров, привязанной к ослаблению рубля, правительство объявило только на прошлой неделе. В зависимости от курса рубля пошлина составит 10% для производителей удобрений и 4–7% для остальных отраслей. При курсе 80 рублей за доллар и ниже пошлина будет обнуляться.

Фактически это дополнительный тяжелый налог на экспортно ориентированный бизнес, который с последним обсуждали мало. Для отрасли удобрений это решение равнозначно удвоению налога на прибыль в четвертом квартале текущего года до 40%.

Почему это важно

• Бюджет на 2024 год и плановый период 2025–2026 годов станет первым по-настоящему военным бюджетом: военные расходы в нем почти удвоены до 6% ВВП. Его структуре The Bell посвятил итоговую рассылку, но главное, во-первых, чрезвычайно оптимистичный прогноз Минэкономразвития, а во-вторых — дополнительные 9 трлн рублей доходов в 2024 году (из запланированных в сумме 35 трлн рублей).
• Нетрудно подсчитать, что новая экспортная пошлина даст меньше 7% допдоходов. Еще 1,5 трлн рублей может принести возвращение к бюджетному правилу «старого» образца (с ценой отсечения нефти, а не с целью по нефтегазовым доходам), о котором объявил министр финансов Антон Силуанов. Сколько-то бюджет получит от ослабления рубля и роста инфляции, но на рост внутреннего спроса и, соответственно, ненефтегазовых доходов при ставке ЦБ в 13% рассчитывать уже нельзя.
• Поэтому вариантов кроме снижения уровня жизни россиян — за счет повышения налогов (в том числе в экзотических формах) и/или ускорения инфляции у правительства нет. Министр экономического развития Максим Решетников, представляя сегодня в Совфеде бюджетный прогноз, констатировал, что инфляция будет «на достаточно видимых уровнях» весь следующий год (среднегодовая — 7,2%). А валютный контроль, по мнению министерства, можно бы дополнить «некой „мембраной“ между внутренним и внешним рынком рублей» по образцу оншорного и офшорного юаня. Но ни о какой системе двойных курсов речи ни в коем случае не идет, заверил Решетников.

ИНВЕСТИЦИИ

Падение S&P 500, первые жертвы неудачных IPO и «сделка века» на пути к одобрению

• S&P 500 приближается к первому квартальному убытку за год: последняя неделя оказалась худшей с марта, когда рухнул SVB. С окончания заседания ФРС в среду индекс снизился на 2,8% из-за ястребиного dot plot центробанка. Инвесторы выводят деньги из акций максимальными с декабря 2022-го темпами, показали данные BofA. Мнения управляющих по поводу перспектив долгового рынка разделились — об этом мы рассказывали в последнем выпуске рассылки.
• Вьетнамская интернет-платформа VNG отложила IPO в США, пишет Bloomberg со ссылкой на источник. Причина — непродолжительное падение ближе к концу недели акций Arm и Instacart ниже цены размещения, показывающее слабый спрос на бумаги. Это неудивительно с учетом высоких оценок компаний. Это также похоже на динамику IPO в прошлом — об этом мы также рассказывали в пятницу.
• Акции Activision в пятницу выросли на 1,7%, приблизившись к цене сделки с Microsoft, — в четверг британское Управление по конкуренции и рынкам (CMA) удовлетворило переуступку Microsoft части прав на облачные игры компании французской Ubisoft Entertainment. Это позволит сохранить конкуренцию в секторе. Решение будет принято до 6 октября. Зачем Microsoft нужен Activision и как это изменит игровую индустрию, мы рассказывали тут.

ТЕХНОРАССЫЛКА

Оттепель IPO в техсекторе и рынок подделки нотариальных доверенностей

В новом выпуске технорассылки рассказываем о том, как рынок IPO возвращается к жизни после долгого затишья и о том, почему Instacart размещался именно сейчас, хотя компании это не слишком нужно. А в рубрике «Онлайн-расследование» — об устройстве рынка поддельных нотариальных доверенностей, позволяющих действия от шпионажа до продажи недвижимости. Поддельная доверенность стоит дешево, а встроенные меры защиты легко обойти, но защитить себя тоже не слишком сложно. The Bell советует как.

РЫНКИ

Фонд Калви сдал коллектора

Структуры инвестфонда Baring Vostok Майкла Калви и остальных акционеров вышли из капитала одного из главных коллекторских агентств России — «Первого клиентского бюро» (ПКБ). Весь актив собрал бизнесмен Роман Ковалев, входивший в правление попавшего под санкции Транскапиталбанка (ТКБ). Возможная синергия для последнего понятна: ТКБ — заметный участник рынка взысканий. Цена сделки и скидка Baring Vostok пока неизвестны, но справедливая оценка актива не ниже 11 млрд рублей. Калви, основатель одного из старейших в России инвестфондов, в 2019 году попал в СИЗО по делу банка «Восточный» и в 2021 году был приговорен к условному сроку. Россию он покинул до начала войны.

Россия заработает на дорогой нефти

Россия в целом смогла нивелировать влияние нефтяного потолка стран G7: порядка 75% ее морских поставок нефти в августе поставлялось без западных страховок, а значит, и без контроля цены, пишет Financial Times. При этом дисконт Urals к Brent сейчас ниже $15 за баррель. По подсчетам Киевской школы экономики, Россия до конца года получит не менее $15 млрд дополнительных нефтяных доходов за счет удачной конъюнктуры.

ВОЙНА

Армения принимает беженцев

Исход армян из Нагорного Карабаха через Лачинский коридор начался, передал корреспондент Reuters с места событий. По словам советника президента непризнанной республики Давида Бабаяна, уехать хотят все 120 тысяч армян Карабаха, а «судьба наших несчастных людей войдет в историю как стыд и позор армянского народа и всего цивилизованного мира».

Это происходит на насыщенном геополитическом фоне. Премьер Армении Никол Пашинян на выходных заявил, что Армения готова принять всех бегущих от вероятных этнических чисток, косвенно обвинил Россию в предательстве, а структуру безопасности ОДКБ счел бесполезной.

Пашинян 5 октября встретится с президентом Азербайджана Ильхамом Алиевым, а уже сегодня для встречи с Алиевым на территорию Нахичеванского эксклава Азербайджана должен прибыть президент Турции Реджеп Эрдоган. Турецкие СМИ открыто называют предметом переговоров Сюникский коридор через территорию Армении. Тем временем Азербайджан продвигает на Западе свое видение реинтеграции по «хорватской модели», примененной в свое время к хорватским сербам. Это должно означать конец политической автономии и совместное управление максимум на уровне общин.

Новые удары по Одессе

Портовая инфраструктура Одессы была повреждена российскими ракетами этой ночью. Сгорела являющаяся визитной карточкой города многоэтажная гостиница на морском вокзале. Российские провоенные каналы пишут, что это был центр координации зерновой сделки с участием «зарубежных специалистов». Российское Минобороны отчиталось о перехвате четырех украинских беспилотников у Крыма, двух над Курской и двух над Брянской областью.

Что еще происходит

• В возрасте 89 лет скончался экс-министр экономики при Борисе Ельцине, сооснователь и почетный научный руководитель ВШЭ, наставник председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной Евгений Ясин.
• Пенсии в этом году индексируют на уровень инфляции по Минэкономразвития — на 7,5%. С нового года средний размер страховой пенсии по старости у неработающих увеличится на 1,6 тысячи рублей, до 23,4 тысячи рублей.
• Минтранс хочет получать больше информации об авиапассажирах при бронировании — вплоть до способа оплаты, IP, багажа и маршрута. Для авиакомпаний проблем в этом нет, главный вопрос традиционно в уязвимости государственных баз к утечкам.