Китайская угроза в Лондоне: Гонконгская биржа хочет потратить $36 млрд на покупку LSE

Гонконгская биржа (HKEX) предложила Лондонской фондовой бирже (LSE) объединиться. Сделка оценивается в $36,56 млрд. Гонконгской бирже слияние с LSE даст «запасной аэродром», необходимость которого стала очевидной во время недавних протестов. Но рынок не верит в реальность сделки на фоне роста политической напряженности вокруг Гонконга, а предыдущий план LSE — покупка за $27 млрд финтех-компании Refinitiv и выход за счет этого на рынок финансового big data — кажется инвесторам более интересным, чем слияние двух бирж.

Сделка

• В предложении HKEX одна акция LSE оценена в 8361 пенс — это 23,7% премии к рынку на вчерашнем закрытии. После появления новости бумаги LSE подорожали на 16%, до 7830 пенсов, но за следующий час упали до 7100 (+5% ко вчерашнему дню).
• Если сделка состоится, она станет крупнейшей в истории HKEX. Ранее в 2012 году она уже купила Лондонскую биржу металлов за £1,4 млрд. Гонконгская биржа старается стать «универмагом» для инвесторов, стремящихся расширить свои позиции в Китае, пишет FT. Для нее предложение обусловлено желанием смягчить последствия возможного экономического спада из-за торговой войны с США, а также найти «запасной аэродром» в условиях роста неопределенности в Гонконге, контроль над которым хочет упрочить континентальный Китай.
• Гендиректор HKEX Чарльз Ли сказал также, что сделка станет «вотумом доверия Лондону и будущей роли Британии как глобального финансового центра» и позволит Лондону получить выгоду от роста азиатского рынка и будущего доминирования юаня в качестве мировой резервной валюты.
• Для LSE предложение стало абсолютно неожиданным — у биржи есть противоречащий слиянию собственный план развития. Его главный элемент — покупка за $27 млрд компании Refinitiv — бывшего подразделения Thomson Reuters, собирающего и анализирующего финансовые большие данные. Сделка должна дать бирже с 300-летней историей доступ к рынку больших данных, который станет определяющим для успеха на финансовом рынке в ближайшие годы. Слияние с HKEX поставило бы крест на этих планах.

Что дальше

• Совет директоров LSE прокомментировал предложение однозначно негативно, назвав его «непрошеным, предварительным и весьма гипотетическим». В сообщении говорится, что биржа продолжит действовать по прежнему плану и не собирается останавливать сделку с Refinitiv.
• Bloomberg объясняет быстрое падение цены акций LSE после взлета тем, что инвесторы не верят в реальность сделки — как из-за негативных комментариев LSER, так и по политическим причинам: продажа биржи Гонконгу будет рассматриваться британскими властями как ее переход Китаю, что «очень чувствительно с политической точки зрения». Британский министр бизнеса Андреа Линдсом заявила, что правительство тщательно изучит любые связи между биржами, поскольку это «имеет последствия для национальной безопасности Великобритании».

Почему это важно

Лондонская фондовая биржа — главная зарубежная площадка для российских эмитентов: на нее приходится не меньше 80% торгов GDR российских компаний за рубежом.