Почему Израиль не спешит с операцией, доходность трежерис разбудила «медведей», «Русал» нашел сырье в Китае

Наземная операция в Газе с учетом реалий откладывается и становится менее масштабной

ЦАХАЛ готов к полномасштабной наземной операции в секторе Газа, но опасается, что политическое руководство либо отменит ее, либо будет постоянно откладывать, по мере того как ХАМАС будет растягивать освобождение заложников, пишет The Times of Israel. Публикация дополняет ряд статей в западной прессе с посылом о том, что форма операции возмездия за атаку 7 октября изменится и она во всяком случае не будет тотальным штурмом укрепленного урбанизированного ареала.

• Накануне The New York Times узнала, что США убедили Израиль снова отложить операцию, чтобы дать время для переговоров о судьбе заложников и для доставки гуманитарной помощи в сектор Газа. Сегодня газета пишет, что в Вашингтоне сомневаются в наличии у Израиля реализуемого плана операции, который не привел бы к большим жертвам среди мирных жителей.
• По информации Bloomberg, военный кабинет премьера Нетаньяху балансирует между угрозой войны на два фронта с ливанской «Хезболлой», больших потерь при штурме Газы и судьбой израильских заложников. Поэтому не исключено, что операция пройдет в формате точечных наземных прорывов, в том числе спецопераций по освобождению заложников.
• Уничтожение ХАМАС остается целью, но средства ее достижения явно меняются, пишет агентство. На это указывает даже то, что израильские СМИ все больше называют операцию «маневром», а не «вторжением». А на выходных бывший глава Совета по нацбезопасности, генерал Яаков Амидрор заявил по национальному телевидению, что время работает на Израиль: «Чем дальше, тем меньше сил ВВС нужно в секторе Газа, так что мы сможем переключиться на Север [границу с Ливаном]». Важным Bloomberg считает и то, что Нетаньяху приблизил к себе военного эксперта Ицхака Брика, сторонника многомесячной осады сектора Газа с истощением сил и ресурсов ХАМАС.
• ВВС Израиля не уменьшают интенсивность бомбардировок Газы, каждое утро сообщается об ударах по сотням объектов (сегодня — 400). ХАМАС тем временем отпускает заложников попарно — сегодня это две пожилые израильтянки. Всего в заложниках в Газе более 200 человек.

Что мне с этого?

Напряженность на Ближнем Востоке если не ослабела, то стала привычной, так что новости о переформатировании наземной операции Израиля — это неплохо для всех рынков в контексте снижения риска расползания конфликта на регион. Но полная ее отмена невозможна как по политическим, так и по чисто военным причинам: роспуск срочно отмобилизованной группировки резко снизит боеспособность ЦАХАЛ, а долго держать ее в бездействии нельзя.

ИНВЕСТИЦИИ

Доходность трежерис разбудила «медведей»

Доходность 10-летних трежерис впервые с 2007 года превысила 5%. Общее падение долгосрочных облигаций с пиков марта 2020 года уже рекордное с 1981 года, когда ФРС под руководством легендарного Пола Уолкера резко подняла ставки для борьбы с инфляцией. Основные опасения инвесторов сейчас связаны с ростом дефицита бюджета и выпуска новых трежерис — о том, как это привело к возвращению на рынок «линчевателей облигаций», мы рассказывали в последнем выпуске рассылки.

Тем временем некоторые известные «медведи» начинают ставить на снижение доходностей трежерис. В частности, Билл Акман из Pershing Square Capital Management вчера отметил, что экономика США замедляется быстрее, чем это показывают официальные данные, поэтому он покрыл шорт по краткосрочным трежерис. Билл Гросс, сооснователь PIMCO, которого раньше называли «королем облигаций», заявил, что он покупает фьючерсы, привязанные к ставке овернайт, и спрогнозировал рецессию в четвертом квартале.

Больше новостей для инвесторов — в нашем закрытом телеграм-канале, доступ к которому есть у подписчиков рассылки «Bell.Инвестиции». Подписаться на рассылку можно здесь.

КОМПАНИИ

«Русал» нашел сырье в Китае

«Русал» покупает 30% в китайском глиноземном заводе Hebei Wenfeng New Material (HWNM) за 1,9 млрд юаней (около $262 млн). Цена сделки может быть больше в зависимости от оборотного капитала и задолженности HWNM на момент закрытия, но не превысит 2,5 млрд юаней. Прямая инвестиция понадобилась «Русалу» ради доступа к качественному и сравнительно дешевому глинозему. После начала войны с Украиной компания утратила Николаевский глиноземный завод, лишилась контрактных поставок из Австралии (20% базы) и была вынуждена закупать сырье на споте по рыночным ценам — больше 5 млн т в год. Доля в HWNM даст «Русалу» примерно 1,4 млн т.

Финские лифты отошли S8

Скупающая активы ушедших из России компаний S8 Capital «лотерейного короля» Армена Саркисяна приобрела бизнес финского производителя лифтов Kone, который первоначально прочили менеджменту. Сумма сделки оценивается в 0,5–1 млрд рублей. S8, очевидно, ищет синергии: у нее уже есть лифтовый актив американской Otis, а новая сделка не только расширит сервисный портфель, но и даст налаженный канал импорта лифтов из Китая. Ранее S8 собрала два шинных завода — Continental и «Кордиант» — и предметно смотрит на Bridgestone.

Сланцевая нефть ждет поглощений

Две за месяц мегасделки Exxon и Chevron в США (им мы посвятили вечернюю рассылку) способны запустить цепную реакцию поглощений в секторе, пишет The Wall Street Journal. Некрупные сланцевые компании сейчас стоят дешевле больших, а рост котировок игроков второго эшелона после новости о покупке Exxon компании Pioneer прозрачно указывает на ожидания инвесторов. Следующие вероятные цели — Marathon Oil, Southwestern Energy, Occidental Petroleum, Devon Energy и Diamondback Energy.

ПРОГНОЗЫ

МЭА настаивает на сворачивании инвестиций в ископаемое топливо

МЭА выпустило новый годовой доклад World Energy Outlook с еще более жестким прогнозом по ископаемым энергоресурсам. Пик спроса не только на нефть, но и на газ с углем будет пройден до конца десятилетия, ожидает агентство, а потому инвестиции в их разведку нужно свернуть, а в добычу — не наращивать. Роль локомотива «зеленой» экономики МЭА отводит Китаю и ожидает, что к 2030 году мировой парк электромобилей вырастет почти в 10 раз. Цель Парижского соглашения по климату — удержать глобальное потепление в пределах 1,5 градуса — при текущих трендах достигнута не будет.

Что еще происходит

Биткоин на максимуме за полтора года на новых слухах о том, что SEC не будет оспаривать судебное решение в пользу Grayscale Investments о запуске спотового ETF на биткоин. Почему это так важно для крипторынка, мы объясняли здесь.