Пять главных пунктов нового бюджета, пять уголовных дел и задержаний недели и тесты для розничных инвесторов

Правительство опубликовало бюджет на 2022–2024 годы. Это бюджет нефтяной страны, которая боится энергоперехода, но должна бороться и со стагнацией экономики

На этой неделе все желающие смогли узнать, как правительство Михаила Мишустина собирается тратить деньги в ближайшие три года: в Госдуму был внесен и опубликован проект федерального бюджета — с профицитом в 2022 и 2023 годах (1% и 0,2% ВВП соответственно) и дефицитом на уровне 0,3% в 2024-м. Это бюджет нефтяной страны, которая столкнется в среднесрочной перспективе с энергопереходом, характеризуют финансовый документ аналитики. The Bell собрал 5 главных фактов о новом бюджете, которые важно знать.

Оптимистичные прогнозы

В основе проекта федерального бюджета на 2022–2024 годы — базовый прогноз Минэкономразвития, который основывается скорее на целевых, чем на прогнозных показателях — и не все они похожи на выполнимые.

• Российская экономика после провала из-за пандемии в 2020 году должна показать восстановительный рост на 4,2% в 2021-м, а в дальнейшем — в 2022–2024 годах — будет расти строго на 3%. То есть власти рассчитывают, что динамика российского ВВП придет в соответствие цели, поставленной Владимиром Путиным еще в 2018 году («рост не ниже мирового») и с тех пор ни разу не выполнявшейся.
• Инфляция в 2021 году разгонится до 5,8% в 2021 году, но уже во второй половине 2022 года, согласно официальному макропрогнозу, вернется к целевому уровню 4% и в дальнейшем будет оставаться в рамках таргета Банка России.
• Цена на нефть к концу прогнозного периода снизится с $66 за баррель (в среднем за 2021 год) до $55,7 за баррель в среднем за 2024 год, ожидает Минэкономразвития. В случае ускоренного энергоперехода высока вероятность формирования ценовой траектории на более низком уровне на средне-долгосрочном горизонте, оговаривается при этом Минфин. Курс доллара в 2022–2024 годах составит в среднем 72–74 рубля, предполагается в прогнозе.

По сути этот прогноз — индикативный план, и есть риски, что оптимистичные показатели — рост ВВП на 3% и инфляции 4% — в 2022 году окажутся недостижимыми, сказал The Bell директор ​​Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв. Он считает, что в 2022 году с учетом ужесточения денежно-кредитной (в сентябре ЦБ на фоне ускорения инфляции в пятый раз подряд поднял ключевую ставку — до 6,75%) и бюджетной политики российскую экономику ждет торможение роста до 2,5% (такой сценарий Минэкономразвития заложило в консервативный вариант прогноза). Динамика инфляции на фоне замедления внутреннего спроса и ухудшения условий кредитования (ставки по кредитам растут вместе со ставкой ЦБ) в 2022 году будет ниже 4% в следующем году, полагает экономист.

Резервы надо копить. Но иногда можно тратить

Несмотря на благоприятный официальный прогноз правительства, Минфин встревожен негативными перспективами спроса на нефть. «Если объявленные намерения ряда стран по достижению углеродной нейтральности к 2050 году (в Китае — к 2060 году) обретут законодательный статус и этому примеру последуют другие страны, то спрос на нефть снизится катастрофически», — указало ведомство в «Основных направлениях бюджетной политики до 2024 года». В документе приводится прогноз Международного энергетического агентства (МЭА), согласно которому цены на нефть к 2030 году упадут до $35 за баррель и будут медленно снижаться до $25 за баррель к 2050 году (в ценах 2020-го).

Для сохранения экономической и бюджетной стабильности Минфин предлагает копить больше денег и начать делать это уже сейчас: повысить с 7 до 10% ВВП порог ликвидных резервов Фонда национального благосостояния (ФНБ), сверх которого средства можно инвестировать внутри России. Таким образом, объем «неприкосновенных» резервов, которые нельзя тратить, существенно возрастет. Владимир Путин уже поручил правительству до 15 октября рассмотреть инициативу Минфина.

Правда, в этом предложении уже на входе заложено существенное исключение: независимо от установленного порога средства ФНБ можно будет инвестировать в инфраструктурные проекты из особого перечня, который будет утвержден после 1 октября 2021 года. Но на такие инвестиции будет предусмотрен лимит — до 2,5 трлн рублей. Последнее, как объясняет Минфин, позволит минимизировать риски снижения финансирования отобранных проектов и в целом снизит бюджетные риски.

Впрочем, по оценкам Минфина, даже с учетом финансирования инфраструктурных проектов на 2,5 трлн рублей объем ФНБ на конец 2024 года может составить 15,4% ВВП.

В мае источники РБК говорили, что правительство уже предварительно отобрало семь проектов, которые получат из ФНБ в общей сложности почти 900 млрд рублей. Среди них — развитие РЖД восточной части БАМа для обеспечения вывоза угля из Якутии; развитие железнодорожной инфраструктуры Центрального транспортного узла, включающего Московские центральные диаметры; строительство скоростной автодороги М-12 Москва — Нижний Новгород — Казань.

Главные статьи расходов

С 2022 года правительство возвращается к обычным параметрам «бюджетного правила», действие которого было приостановлено в 2020 году из-за антикризисных расходов в связи с пандемией. Это значит, что все нефтегазовые доходы бюджета, полученные при цене на нефть свыше установленного порога ($44,2 за баррель в 2022 году, $45 в 2023-м и $45,9 в 2024-м), направляются в резервы ФНБ. Структурный первичный дефицит бюджета (при базовых ценах на нефть) ограничен на уровне 0,5% ВВП.

«Все суперожидаемо. Бюджетное правило не меняется и будет работать в трехлетней перспективе. Можно сказать, что бюджет РФ становится довольно скучным, но предсказуемым документом», — сказала The Bell главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

Крупнейшие разделы в структуре расходов федерального бюджета — традиционно социальная политика (25% всех утвержденных бюджетных расходов в 2022 году), национальная экономика (14,6%), национальная оборона (14,8%), а также национальная безопасность и правоохранительная деятельность (11,8%), следует из пояснительной записки к проекту бюджета. На образование и здравоохранение в 2022 году пойдет 5,2% и 5,3% всех расходов бюджета в 2022 году. В 2023–2024 годах ожидается сокращение расходов на здравоохранение до 4,9% относительно всех бюджетных расходов.

На все задачи в рамках нацпроектов и посланий президента предусмотрено финансирование в объеме почти 12 трлн рублей со значительным ростом на протяжении всего трехлетнего периода (+70% в 2024 году к уровню 2020 года), указывает Минфин.

При этом российский бюджет все равно остается консервативным, что оправданно для нефтяной страны в перспективе усиления мировой политики декарбонизации, говорит Донец. Согласно проекту бюджета, его ненефтегазовый дефицит сократится с 7% в 2021 году до 6,2% в 2022 году, 6,3% в 2023 году и 6% в 2024 году.

Что с налогами

В налоговой сфере главное нововведение нового бюджета — изъятие дополнительной ресурсной ренты с металлургов и производителей удобрений, о котором The Bell подробно писал здесь. С 2022 года ставки НДПИ для горнодобывающих компаний будут привязаны к уровню мировых цен на сырьевые товары. За счет налогового маневра федеральный бюджет планирует дополнительно получить за три года около 0,5 трлн рублей. Зато бизнес смог отбиться от повышения налога на прибыль до 25–35% для тех, кто платит слишком много дивидендов, — решение перенесли на 2023 год.

Для микропредприятий (с численностью сотрудников до 5 человек) Минфин анонсировал запуск нового налогового режима «УСН.онлайн». Аналогично налогу для самозанятых, предполагается, что его можно будет платить через «удобный интерфейс» без необходимости заполнения деклараций, следует из «Основных направлений бюджетной политики до 2024 года». Кроме того, повышению собираемости налогов, по замыслу Минфина, должно способствовать введение института «единого налогового платежа», предполагающего уплату налогов одним платежным поручением (без уточнения реквизитов и др. параметров) с последующим зачетом в счет имеющихся обязательств.

Что с зарплатами и пенсиями

Правительство в 2022 году возвращает индексацию зарплат федеральных госслужащих, судей, прокуроров, сотрудников Следственного комитета и др. (она была приостановлена в 2021 году с целью балансировки бюджета) на уровень инфляции — то есть на 4%. Также с 1 октября в проекте бюджета предусмотрено ежегодное повышение зарплаты военных и сотрудников правоохранительных органов на 4%.

Страховые пенсии неработающих пенсионеров будут повышены в 2022 году на 5,9%, в 2023 году — на 5,6%, в 2024 году — на 5,5%, что соответствует параметрам индексации, закрепленным в законе о пенсионной реформе 2018 года. Средний размер страховых пенсий неработающих пенсионеров, как ожидается, достигнет 20,4 тыс. рублей к 2024 году.

Что мне с этого?

Самый символичный пункт в бюджете — тот, в котором правительство сначала в лучшем кудринском стиле предлагает растить резервы (ведь спад спроса на нефть может быть «катастрофическим»!), а потом сразу же разрешает тратить их триллионами на инфраструктурные проекты. А как иначе добиться 3-процентного роста экономики, которого Россия не видела с 2013 года? Разве что рассчитывать на то, что бизнесмены начнут добровольно расставаться с деньгами, но в правительстве бизнесменов знают хорошо. Усидеть на двух стульях будет трудно, а позиции сторонников роста госрасходов усиливаются.

ДЕЛО

Пять громких уголовных дел и задержаний

Первая неделя после выборов оказалась настолько богатой на новые громкие уголовные дела и задержания, что нам пришлось ввести новую рубрику.

• В ночь на 29 сентября в московском офисе Group-IB прошли обыски, а спустя несколько часов Лефортовский суд столицы арестовал на два месяца основателя компании Илью Сачкова. Предпринимателя подозревают в государственной измене (ст. 275 УК России — до 20 лет лишения свободы), никакие детали уголовного дела не раскрываются. Журналисты The Bell Лера Позычанюк и Иван Осипов изучили версии дела Сачкова и вспомнили, как выпускник Бауманки вырастил бутиковое кибердетективное агентство в один из самых известных не только в стране, но и в мире IT-бизнесов.
• В тот же день обыски прошли в Сбербанке — у вице-президента «Сбера», а в прошлом — замминистра просвещения Марины Раковой и ее подчиненных. Ее подозревают в крупном мошенничестве с госконтрактами в сфере образования. В министерстве Ракова занималась проектом детских технопарков «Кванториум» и считалась человеком, близким к первому вице-премьеру Андрею Белоусову, который помог ей устроиться и в «Сбер», утверждают собеседники The Bell. После обысков Ракову не задержали, на следующий день она не явилась на допрос и выключила телефоны, а сегодня была объявлена в федеральный розыск. Трое ее бывших подчиненных задержаны.
• На этой неделе суд арестовал основателя концерна «Тракторные заводы» Михаила Болотина. Это уголовное дело выглядит тем страннее, что со своими активами Болотин расстался еще несколько лет назад. В результате финансового оздоровления компании ее активы, по сути, поделили между собой «Ростех» и структуры миллиардера Искандера Махмудова. Дело против Болотина, по данным РБК, связано с проблемами перешедшего «Ростеху» «Курганмашзавода». Его ведет ФСБ совместно со службой безопасности госкорпорации. Болотина и еще двух человек обвиняют в присвоении или растрате в особо крупном размере (ч. 4 ст. 160 УК).
• Наконец, сегодня отдельно друг от друга пришли новости о задержании в Черногории бывшего хозяина Черкизовского рынка Тельмана Исмаилова и экс-главы Росалкогольрегулирования Игоря Чуяна. В России Исмаилов заочно арестован по обвинению в организации убийства двух человек и незаконном обороте оружия (ч. 2 ст. 105, ч. 3 ст. 222 УК). Ему грозит до 20 лет лишения свободы. Чуяну вменяют организацию злоупотребления полномочиями, повлекшего тяжкие последствия (ч. 3 ст. 33 и ч. 2 ст. 201 УК). Ему грозит до 10 лет лишения свободы.

ОБРАЗОВАНИЕ

Как работает рынок венчурных инвестиций?

Ответы вы найдете на новом курсе «Venture Capital. Успешные стратегии для венчурного инвестирования» от IN SCHOOL.

Уже в ноябре партнер фонда XSeed Capital в Кремниевой долине и лектор Стэнфордского университета Роб Зигель расскажет, по каким критериям выбирать стартап для инвестирования и как бизнес-модель вашей компании влияет на стратегию сбора средств.

А также подробно разберет основные условия венчурных сделок, инвестиционные фреймворки и финансовые инструменты.

Курс рассчитан как на начинающих инвесторов, так и на предпринимателей, которые хотят привлечь капитал. Вы будете работать с реальными кейсами таких компаний, как Glassdor, Strava, Lovepop, и узнаете, как им удалось покорить венчурный рынок и чем это может быть полезно лично для вас.

Даты занятий: 11, 17 и 18 ноября. Ознакомиться с программой и зарегистрироваться можно здесь.

ИНВЕСТИЦИИ

Худший месяц с начала коронавируса

Квартал для международных инвесторов заканчивается на минорной ноте: 10 из 11 отраслевых индексов компаний из S&P 500 в сентябре снизились. Месячное падение S&P 500 в 5% оказалось самым большим с кошмарного марта 2020 года. Хуже всего динамика у чувствительных к состоянию экономики финансового и промышленного секторов — Dow Jones Industrial Average снизился на 4,3%, Nasdaq — на 5,3%.

В сентябре в одной точке сошлись ожидания сокращения стимулов ФРС, замедления экономики в условиях растущей инфляции, глобальные логистические проблемы на фоне развивающегося энергокризиса и наступление регуляторов в Китае.

Тем не менее квартальный индекс S&P 500 остался в положительной зоне (+0,2%) и растет шестой квартал подряд, замечает WSJ. Восстановление вступило в менее определенную фазу, объясняют опрошенные изданием эксперты, но альтернативы фондовому рынку по реальной доходности нет.

На рынках, где не все двигается синхронно, выгодные возможности придется поискать — и лучше делать ставку на компании, которые, обладая конкурентным преимуществом, увеличивают прибыль при любой ситуации в экономике, советуют эксперты WSJ.

Тесты для инвесторов

В России помимо растущей глобальной неопределенности неквалифицированных инвесторов с 1 октября ждет существенное изменение: для получения доступа к рисковым, по мнению ЦБ, инструментам им придется сдавать специальные тесты. Финансовый корреспондент The Bell Александра Чунова рассказывает, зачем понадобилось тестирование «неквалов», как к нему подготовиться и какие остаются нюансы.

«РУССКИЕ НОРМ!»

Новый герой — основатель Brain Corp. Евгений Ижикевич

Евгений Ижикевич известен всем, кто занимается искусственным интеллектом, его фамилией назван нейрон и нейронная сеть, моделирующая работу мозга. После развала СССР Евгений переехал в США из-за невозможности заниматься фундаментальной наукой, а теперь он CEO многомиллиардной компании Brain Corp., делает «мозги для роботов» и ставит целью создать «Microsoft в мире робототехники» и оснастить все современные машины-помощники искусственным интеллектом Brain OS.

В интервью Елизавете Осетинской Ижикевич рассказал, какие роботы нужны людям, как устроен мозг и где начинается сознание, почему в России нет своего IBM, что не так с нейронаукой и как определить, что можно выходить на IPO. Смотрите выпуск целиком на канале «Русские норм!» или читайте короткую версию у нас на сайте.

СИГНАЛЫ

Тучи над YouTube

YouTube на этой неделе заблокировал каналы немецкой редакции RT (Russia Today), обвинив ее в публикации фейков о коронавирусе. В России в ответ предсказуемо разразилась настоящая буря: МИД, Роскомнадзор, Дмитрий Песков — наперебой обещали видеоплощадке ответные меры, обвиняя ее в цензуре. У Роскомнадзора, прославившегося безуспешной блокировкой Telegram, с тех пор появилось гораздо больше возможностей. Эксперты, с которыми поговорила наша корреспондент Лада Шамардина, уверены, что при наличии политической воли инструменты для прекращения работы YouTube в России найдутся. Но до блокировок власти еще могут задействовать много других мер, которые прописаны в законодательстве, — от штрафов до полного запрета рекламы российских компаний на площадке.

ИСТОРИИ

Русские криптоотмыватели

Кажется, в скором будущем Россия сможет претендовать на новый глобальный бренд: к «русским хакерам» могут прибавиться «русские криптоотмыватели». Начало на прошлой неделе положил минфин США, введя первые в истории санкции против криптовалютной компании — основанного россиянами обменника Suex, который, по версии Вашингтона, помогал отмывать деньги хакерам и кибермошенникам, а заодно проводил платежи крупнейшего в России маркетплейса наркотиков Hydra. Автор технорассылки The Bell Лера Позычанюк разобралась в бизнесе загадочного криптообменника и биографиях его основателей.

ИНОАГЕНТЫ

Новички в списке — «Медиазона» и «ОВД-Инфо»

В списках иноагентов на этой неделе — большое пополнение. В реестр иноагентов — общественных организаций попал проект «ОВД-Инфо», который уже 10 лет является главным источником информации для родственников и друзей о задержанных на массовых акциях в России, публикует полезные инструкции, предоставляет задержанным адвокатов и помогает им в ОВД. А в список СМИ-иноагентов — «Медиазона», главный и уникальный источник информации о злоупотреблениях судов и силовиков в российских регионах и издание с лучшими судебными репортажами.

Главред и издатель «Медиазоны» Сергей Смирнов и Петр Верзилов признаны физлицами-иноагентами. Вместе с ними в список попали еще 20 человек (самое большое пополнение за всю историю реестра), работавших в ассоциации наблюдателей за выборами «Голос» (о том, кто эти люди, рассказывает «Медуза», также признанная Минюстом СМИ-иноагентом).

И «ОВД-Инфо», и «Медиазона» опубликовали заявления, в которых пообещали продолжить работу и попросили поддержки. Подписаться на пожертвование первому можно здесь, второму — здесь (никаких санкций за это закон пока не предусматривает). Признание иноагентом — намного большая проблема для издания и тем более для человека, чем может показаться с первого взгляда, — почему это так, мы подробно объясняли здесь. The Bell поддерживает обращения наших коллег о пересмотре законодательства об иноагентах и призывает задуматься о последствиях кампании против независимых СМИ для общества, страны и самого государства.

НОВОЕ ДЕЛО НАВАЛЬНОГО

До 15 лет по совокупности

Нынешний срок заключения Алексея Навального истекает летом 2023 года, но на этой неделе стало понятно, что его собираются посадить всерьез и надолго. Следственный комитет завел против Навального и руководителей его ФБК (признан в России экстремистской организацией и иностранным агентом) уголовное дело по статье о создании и руководстве экстремистским сообществом (до 10 лет лишения свободы), а против других видных сотрудников — дело по статье об участии в том же самом сообществе (до 6 лет).

Очевидно, что у дела две главных цели. Первая — лично Алексей Навальный (большая часть остальных руководителей ФБК давно за границей), которого теперь можно будет оставить в колонии на срок до 15 лет. А вторая — неопределенно широкий круг лиц, помогавших и сочувствовавших ФБК. Ведь круг фигурантов второго дела может быть при необходимости расширен без большого труда, говорят опрошенные The Bell юристы. В теории по нему могут быть привлечены даже люди, которые просто репостили записи ФБК и Навального.