Тройной удар по «Новатэку», как VK превращает рунет в телевизор, Набиуллина признала опоздание со ставкой

Иностранные акционеры «Арктик СПГ-2» «Новатэка» заморозили участие после санкций США. Проекту нанесен тройной удар — по сбыту, финансам и логистике.

Иностранные акционеры — французская TotalEnergies, китайские CNPC и CNOOC и консорциум японских Mitsui и JOGMEC — заморозили участие в проекте «Арктик СПГ-2» «Новатэка», пишет «Коммерсант».

На прошлой неделе «Новатэк» уведомил клиентов о форс-мажоре с поставками из-за попадания проекта в санкционный SDN-list США, а теперь форс-мажор по своим договорам объявили иностранные акционеры, которым в сумме принадлежит 40% проекта (остальное у «Новатэка»). Газете это подтвердил источник в правительстве — фактически партнеры отказались от обязанностей по финансированию и offtake-контрактам.

Что дальше

Успехи арктических газовых проектов «Новатэка» (и то, что в них оставались иностранцы) позволяли властям говорить, что ЕС продолжает зависеть от российского газа, а выгода для получателей сильнее санкций. В уходящем году Россия действительно стала вторым после США поставщиком СПГ в Евросоюз. Однако отказ от российского СПГ, хотя и отложенный, уже прописан в 12-м пакете санкций ЕС. Санкции же США затрудняют перспективному «Арктик СПГ-2» сбыт, финансирование и доставку газа.

• CNOOC и CNPC, как и японский консорциум, попытаются убедить власти США разрешить им поставки с проекта по долгосрочным контрактам, но перспективы этого совсем не очевидны. «Новатэку» уже сейчас придется думать, как пристроить на спотовом рынке 2,6 млн т СПГ только с первой линии сжижения, коммерческие отправки с которой должны были начаться в январе 2024 года. На полную мощность в 19,6 млн тонн завод должен был выйти к 2026 году.
• Заморозка акционеров означает, что финансировать проект придется одному «Новатэку». Его стоимость выросла до $25 млрд евро, из которых 9,5 млрд евро внешних кредитов. Теоретически по ним теперь возможен дефолт, практически же 4,5 млрд евро выдали российские госбанки, еще 2,5 млн евро — китайские. Учитывая вес совладельцев «Новатэка» Леонида Михельсона и Геннадия Тимченко, больших проблем с рефинансированием половины суммы быть не должно. Но новые деньги для проекта обойдутся явно дороже.
• Но самой большой проблемой будет логистика. Кроме возможности фрахтовать сторонние танкеры, новые санкции США заблокировали перевалку СПГ на европейских терминалах. Плавучие хранилища Koryak FSU в Мурманске и Saam FSU на Камчатке уже под санкциями. Это значит, что компании придется отвлекать для прямых перевозок по Севморпути в Азию дефицитные танкеры ледового класса Arc7, работающие на не попавший под санкции проект «Ямал СПГ», а для «Ямала» искать газовозы на узком вторичном рынке.
• Для самого «Арктик СПГ-2» предусмотрен 21 танкер, 15 должны построить на верфи «Звезда», шесть — на южнокорейской Hanwha Ocean. На корейские танкеры надежда еще есть (хотя с ними тоже сложности), на российские — нет из-за проблем с оборудованием, во всяком случае в 2024 году, говорят источники газеты. Пока «Звезда» спустила на воду только три таких судна.

Почему это важно?

Бизнес-модель идеологически важного, экономически обоснованного и даже сданного в срок и без большого превышения сметы проекта «Арктик СПГ-2» разваливается из-за санкций. Вместо долгосрочных контрактов с крупными клиентами его, похоже, ждет поиск новых «дружественных» партнеров, а до тех пор — спотовые поставки наименее скрупулезным получателям, причем с повышенными издержками. С закрытием европейского рынка под сомнением и будущее мурманского проекта «Новатэка», который потенциально мог бы дать западносибирскому газу «Газпрома» выход на внешний рынок.

РАССЛЕДОВАНИЕ

Как VK превращает рунет в телевизор с помощью комиков, троллей и блогеров

Всего два года назад VK сменила акционеров и руководство. Вместо миллиардера Алишера Усманова ее владельцами стали друг президента Юрий Ковальчук и «Газпром-медиа». Кресло гендиректора занял сын замглавы администрации президента Сергея Кириенко Владимир. В новом расследовании журналисты The Bell и их коллеги из «Медузы» (признана в России нежелательной) рассказывают о том, как VK за это время превратилась из IT-компании с соцсетями, игровым бизнесом, такси и доставкой еды в «Первый канал в цифре». Главная задача компании теперь — заставить россиян проводить в соцсетях как можно больше времени и сделать так, чтобы там они находили только политически выверенный контент.

ИНВЕСТИЦИИ

Предновогодний стрим с авторами рассылки «Bell.Инвестиции»

Инвестиционные советы — что может быть лучшим подарком читателям от нас? 27 декабря в 20:00 мск приглашаем вас на предновогодний стрим с постоянными авторами нашей рассылки «Bell.Инвестиции» — ее редактором Вячеславом Дворниковым и профессиональными аналитиками, специалистами по акциям и недвижимости.

Это будет неформальная встреча — за бокалом шампанского в дружеской обстановке обсудим, как лучше распорядиться накоплениями в следующем году. Вы сможете задать любые вопросы про инвестиции, а наши гости постараются на них ответить.

Узнаем у наших экспертов, во что лучше всего вложить бонус и премии!

Гости вебинара:

• Сергей Скатов, CFA, независимый аналитик, специалист по рынку недвижимости и финансовому сектору, автор телеграм-канала Unexpected Value
• Владислав Коломеец, FMVA, аналитик акций, автор канала Kolomeets Investments в Seeking Alpha
• Анастасия Долгова, аналитик акций, постоянный автор рассылки «Bell.Инвестиции»

Подписчики рассылки «Bell.Инвестиции» смогут принять участие в стриме бесплатно — мы пришлем вам ссылку заранее. А для остальных наших читателей действует новогоднее спецпредложение — участие в стриме + месяц подписки на «Bell.Инвестиции» — всего за $1.

Замедление «инфляции Пауэлла», Китай против игровых компаний

Базовый дефлятор потребительских расходов (PCE), исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоресурсы, в ноябре вырос на 0,1 м/м и на 3,2% г/г. Главный для ФРС показатель инфляции за шесть месяцев снизился с 2,3% до 1,9% в годовом выражении, впервые за три года оказавшись ниже таргета (2%). Это укрепляет веру в то, что ФРС перейдет к снижению ставок раньше, чем ожидалось не так давно, отмечает Bloomberg.

Китай смягчает позицию в отношении игр после того, как попытка ввести новые ограничения привела к падению капитализации технологических компаний на $80 млрд, отмечает Bloomberg. В пятницу бумаги Tencent на торгах в США упали почти на 10%, NetEase — на 16% из-за того, что китайский регулятор предложил ограничить время и деньги, которые пользователи тратят на игры. В понедельник регулятор одобрил 105 новых игр, в том числе произведенных этими двумя компаниями.

Это только часть инвестрассылки The Bell, подписаться на которую можно здесь. Пробная подписка теперь стоит всего $1 в месяц.

ВЫБОРЫ

Статисты и Путин

На выходных определился список участников мартовских выборов президента России. Выбор ЛДПР был известен — председатель Леонид Слуцкий, КПРФ ожидаемо выдвинула «вечного депутата» (и участника выборов 2004 года) Николая Харитонова. «Новые люди» Алексея Нечаева выдвинули вице-спикера Госдумы Владислава Даванкова (и объявили о скором слиянии с Партией роста Бориса Титова). От непарламентской «Гражданской инициативы» пойдет экс-депутат от СПС Борис Надеждин, еще две непарламентские партии — Партия социальной защиты и «Российский общенародный союз» — выдвинули своих лидеров, справороссы поддержали самовыдвиженца Владимира Путина.

Подробнее обо всем этом пишет «Коммерсант», делая два вывода. Во-первых, все кандидаты абсолютно безопасны для действующего президента, а их набор играет на минимизацию результата. Во-вторых, внятная стратегия прослеживается только у «Новых людей», развивающих политический бренд и оттягивающих на Даванкова заведомо непутинский электорат. Григорий Явлинский между тем решил не идти на выборы, независимого кандидата Екатерину Дунцову ЦИК до выборов не допустил, а основанное Явлинским «Яблоко» решило ее не выдвигать.

КОМПАНИИ

Maersk вернется в Красное море

Вторая в мире по емкости контейнерная линия A.P. Moller-Maersk объявила, что «как можно скорее» возобновит транзит через Красное море. Компания считает, что операция Prosperity Guardian США и союзников потенциально даст гарантии безопасности судоходства, но не исключает срочной переоценки в зависимости от обстоятельств. На выходных йеменские хуситы повредили беспилотником один танкер, а также запустили две противокорабельные ракеты. США прямо обвинили в планировании атак Иран.

Банку Потанина разрешили купить российские акции у бывшего владельца

Владимир Путин разрешил Росбанку Владимира Потанина выкупить российские акции у Societe Generale. В списке небольшие пакеты крупных российских компаний, в том числе ВТБ, «Лукойла», «Норникеля», «Газпрома» и других — всего примерно на $75 млн. Росбанк до мая 2022 года принадлежал Societe Generale и стал одним из первых иностранных банков, успешно сменивших владельца. Две недели назад Потанин выступил за то, чтобы российские предприниматели «подбирали» оставленные активы иностранных инвесторов.

ДЕНЬГИ

Скромный успех приватизации

Программа приватизации на 2023 год перевыполнена в 16 раз, пишут «Известия». Но это впечатляет только на первый взгляд. Сумма поступлений всего 28,9 млрд рублей, а большую часть суммы дали две сделки — продажа петербургского порта «Бронка» (с интересной историей) и акций «Кучуксульфата» в Алтайском крае. Главная интрига приватизации-2024 в том, насколько жизнеспособна идея Минфина о продаже части госпакета в 30 крупнейших компаниях — возможно, на сотни миллиардов рублей.

Набиуллина признала опоздание со ставкой

РБК опубликовал большое интервью председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Интересно оно больше тем, что Набиуллина не давала интервью СМИ с начала войны — больших откровений в тексте нет. Глава ЦБ признала, что начинать повышать ключевую ставку нужно было раньше, спрогнозировала 100%-ные продажи валюты экспортерами в ноябре и призвала готовиться к усилению санкционного давления. Покупать юани по бюджетному правилу регулятор может при нефти Brent по $88–90.

Что еще происходит

• В Белграде накануне вечером разогнаны протестующие против итогов парламентских выборов, на которых победила коалиция действующего президента Александра Вучича. Информацию о готовящихся беспорядках передали Белграду российские спецслужбы, сообщила премьер Анна Брнабич.